截圖一：如何在建倉時就設置停損
尋找賣出股票的時機¶
書中訪問了 Mark Minervini(馬克．米奈爾維尼), David Ryan (大衛 · 瑞安), Dan Zanger (丹．贊格), Mark Ritchie II (馬克．里奇二世)。他們都是很出名的交易員。書中第八章談風險管理,我把一些認為有用的節錄分享:
你們是怎樣設置止損點的?¶
Minervini: 如果風險處在自己能接受的水平, 技術形態也還可以, 我就會一直持有這隻股票, 直到技術形態變差。但是對於波動性高的股票, 我一般會設置一個止損比例, 或者設定好固定的風險金額和頭寸大小。
Ryan: 我一般會設置一個虧損的比例, 或者用一條支撐線代替。如果我的買入價格下方有一條強大的支撐線, 那麼我就可以很好地參考它。
Zanger: 我會把趨勢線和每天線圖的最低點結合在一起看, 確定一個止損點,然後, 我還會看相對變化快的均線, 比如10日和21日均線,當這兩者中的任意一個被打破時, 我就會止損或者減倉。
Ritchie II: 主要取決於我的交易矩陣(trading metrics), 特別是盈虧關係(win-loss 怎樣給股票設置止損點？ relationship), 我會計算出一個最優加權平均盈虧關係,它通常是一個百分比形式的止損點中位數。如果我的買入行為正確並且市場運作正常,那麼這個點通常是的買入點向下3%~10%的位置。
在設置止損點時, 怎樣給股票設置止損點？ 你們會直接設置一次10%的止損點, 還是設置兩次5%的止損點, 給一隻股票兩次機會?¶
Minervini: 我更願意選擇後者, 從而給我的股票更多的機會。10%是我最高的止損比例了, 我基本上沒有哪一筆交易的虧損超過10%。請記住, 止損越嚴格, 擇時就需要越準確, 但是損失越大, 交易就會越困難。我寧願把更多的精力和成本放在擇時上,也不願意面臨大幅的虧損。
Ryan: 估計我會選擇設置兩次5%的止損點, 因爲如果我的擇時準確, 股票的跌幅就不會超過5%。
Zanger: 這個問題很難回答, 就像問“答案是6還是半打”一樣, 不管哪一種止損方法, 最後都是虧10%, 如果一定要選的話, 估計我會選設置兩次5%的止損點。
Ritchie II: 我會選擇設置兩次5%的止損點。我一般更願意多嘗試一次。
當出現虧損時你們會逐步清倉還是立刻清倉?¶
Minervini: 如果股價到了我的止損點位,我就會立刻清倉。但是有時候我也會分批清倉, 我會從買入點到止損點把價格平均分成兩段或者三段, 股價每跌一段我就賣出一部分, 一般會分兩次或者三次賣完。
Ryan: 基本上都是在股價到止損點時清倉, 及時止損是明智的, 保護本金是我的首要目標。
Zanger: 這取決於我持有股票的規模和該股的流動性。在一個完美的市場中, 我可以一筆交易就賣掉一切, 但是在現實中這幾乎是不可能的。如果一隻交易量不大的股票開始下跌, 我會先賣出一些深度價內看漲期權, 然後再賣出股票。因爲我賣出股票不可避免地會給股價造成下跌的壓力, 而由於股價下跌, 看漲期權的價值也會下降, 因此這種分階段的退出能減少我的損失。所以對於流動性不好的股票, 日成交量在200萬股 - 300萬股的, 我更喜歡用看漲期權來減倉, 而對於流動性好的股票, 日成交量在700萬股~2000萬股的, 我就可以直接賣出股票。
Ritchie II: 頭寸越大, 我就越傾向於逐步清倉。如果我的頭寸比較小, 那麼一旦股價觸碰到了止損點, 我就會立刻清倉, 之後如果情況好轉, 我還可以很快買回來。而如果頭寸很大, 那麼我一般都會分批賣掉。
如果股價觸碰到了止損點, 交易量卻非常小, 你們還會立即止損嗎? 還是說再持有一段時間, 給這隻股票一點空間?¶
Minervini: 一旦股價觸碰到我的止損點, 我就清倉。我的目標是保證資產不會大幅縮水, 這個目標不會因爲交易量的改變而 怎樣給股票設置止損點？ 改變。
Ryan: 會的, 永遠不要給任何一隻股票空間。否則, 你就會發現對於以後每一筆虧損, 你都能找到藉口, 最終你將失去對虧損的控制。
Zanger: 這取決於市場的情況和這隻股票自身的波動性。我至少會賣掉30%~40%的倉位,然後看看會發生什麼。
Ritchie II: 當股價觸碰到止損點時,一般我都會按照投資紀律止損,儘管會有一些特例,比如對於流動性不好的股票,尤其是中小盤股,我可能會等待一段時間再賣出。總之我儘量都按照自己的止損規則去做,如果要給一隻股票更多的空間的話, 那麼我之前就要想好給多少。
你們會怎樣應對突發事件給你的交易帶來的影響? 比如說你在20美元處買入了, 將止損點設置在19美元, 可是在一個突發新聞後, 股價向下跳空到15美元。¶
Minervini: 當股價觸碰到我的止損點時,我就賣出,就是這麼簡單,不然,我設置止損點也就沒有什麼意義了。滑點是交易的一部分,但即使算上滑點的成本,虧損也是在可接受範圍內的。
Ryan: 當一個突發新聞出來後, 有時候跳空低開的價格就是當天的最低價, 然後股價可能會逐漸回升。我會想我既然已經遭受到了這麼大的損失, 那就再等30分鐘看看會不會有超跌反彈。如果反彈超過了開盤跌幅的50%,我可能就會持有到第二天看看會不會有更多的反彈, 而如果前30分鐘都沒有太大起色的話, 我就止損,我不想看它跌得更多。
Zanger: 如果出現了像這樣的向下跳空, 我估計會等一些人逢低買入,他們買入之後股價可能會漲1美元~2美元, 這時我再賣。因爲這隻股票已經不愛我了, 我會繼續前進, 忘記這隻股票, 再去尋找下一隻好的股票。
外匯交易中應該如何設定停損？
截圖一：如何在建倉時就設置停損
情況二：在已建立的倉位設置停損
截圖二：如何在已建立的倉位設置止損
停損設置的技巧和方法
1 / 怎樣給股票設置止損點？ 以價格距離計算
2 / 以止盈止損比例計算
停損的距離應該與止盈的距離有合理的比例，如每次交易以30點子利潤為目標，則止損的距離一般不會設多於30點子。可用一比一 (止盈30點子止損30點子) 怎樣給股票設置止損點？ 或二比一(止盈30點子止損15點子) 的設定，又或在這兩者比例之間作調較。
3 / 以資本比例計算
4 / 以技術分析配合
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投資就是心理戰！如何設定停損停利點？
台幣今天收在30.02元兌1美元，正式貶破30元大關，創下2年新低，而日圓前陣子重貶，兌台幣跌到25年新低，沒有搶便宜換匯的哈日族，可能錯過低點了，隨著日圓重獲避險資金青睞，日本通膨持續衝高，日銀可能迫於民怨壓力，調整QE量化寬鬆政策，日圓開始醞釀反攻。 日本今天公布7月消費者物價指數CPI創7年半新高，作為日銀主要通膨評估指標的不計鮮食核心CPI年增率來到2.4%，連4個月高於目標2%，跟進歐美央行緊縮貨幣的壓力漸增。 中國經濟內憂不斷，輿論操控反日情緒來紓解內部壓力，在蘇州女孩穿和服，被公安當街扯破衣服逮捕事件之後，靠著模仿日系品牌DAISO大創百貨起家的MINISO名創優品，昨在微博鄭重道歉，對過去深感慚愧，明年3月前將完成「去日化」，要做「堂堂正正的中國品牌」。 (「鏡新聞」已在MOD508台與YouTube頻道同步播出。)
普通人怎樣確定退出股市的點位？
由於我說過當時覺得這是一個頭頂肩，那右肩走完以後跌破neckline會有一個回調點（也就是有人開始take profit走人）。如果仔細看之前的交易（日線圖），圖中左邊小方塊那幾天volume非常大，很有可能是一個回調點。所以當時試探性的設了62作為exit point，想法就是如果真的到這個反彈那就是賺了，如果提早反彈那就取消這個exit point等彈回neckline繼續下跌的時候根據其他信息重新尋找退出點。（要注意的是當時跌破neckline以後我就已經把止損價放到了80，也就是neckline上方，如果被觸發那就拿錢走人，如果沒觸發那就說明頭頂肩能夠成立）
反彈會neckline再次做空，目標價52 - 53之間，第一個原因是一個Harmonic Pattern（後面會有更多的例子）叫AB = CD，圖中已標出。第二個原因是之前做的估值模型最終的價格也是53左右(base case)，第三個原因是在周線圖上200wma剛好在53。 Stop設在neckline上面一點，原因是如果繼續往上突破那頭肩就不成立。
2. Harmonic Pattern（貌似不適用A股）
Harmonic patterns屬於斐波那契分析的一個應用了。這種圖形的優點是一種預測的指標，不像其他技術分析會有很大的滯後性。而且這類圖形畫出來以後就有非常準確的profit taking price，也有非常明確的止損價。
具體的圖形分為Butterfly, Gartley, Bat, Crab, Deep Crab, 怎樣給股票設置止損點？ AB=CD, Shark等等。這類分析需要比較長時間的訓練，否則在剛開始的時候會對著K線圖沒有任何頭緒。
下面所有圖形中右邊三角形的頂點就是目標價，也就是確定的profit taking price。最上方的綠線和最下方的綠線構成potential price reversal zone (PRZ)。也就是說價格第一次碰到線就有人會陸續開始清倉離場。
一般情況下在右邊三角形第二個頂點出現以後一段時間才選擇入場，也就是所有圖中的C點。所有的止損價也就是這個C點，原因是如果股價退回到C點（或者退了超過C點），那這個圖形就不成立。
由於EA和TTWO表現極好（財報特別好），於是開始關注這個行業。暴雪基本面不錯，然後當時我沒有現金賭財報。結果有意思的是EA, TTWO, ATVI這三家公司只有暴雪財報miss了，直接跳水9%到20.怎樣給股票設置止損點？ 33，站在了100天均線上，50天均線也就在邊上（圖上volume最高的那一天）。於是果斷清了另外一個倉位來加倉暴雪，最終20.4入，22.8出。這個圖裡有兩個potential harmonic pattern。一個gartley一個crab。如果gartley走完特彆強勢突破黃色1.618BC，可以繼續跟進做crab到26和28（當然也要考慮其他的指標，MACD, RSI, BB, MA之類的都應該一起來做參考）。
3. 各種圖形指標一起分析
AAPL 蘋果 Cup Handle + Harmonic Pattern (Crab) + Trendline
SBUX 星巴克 Cup Handle + Harmonic Pattern (怎樣給股票設置止損點？ Deep Crab)
2015 年初這波牛市的終點會在什麼時機出現？ - 林煒達的回答 我在其他問題的回答，供你參考
既然是說退出股市的點位，那就不談止損，只說止盈。
1：技術派止盈，方法和流派有很多，可以單純的看蠟燭圖，如月線大陰線，跌破20周均線，5周均線擊穿20周均線，macd死叉，跌破肩部等，但這些技術流的方法肯定也有弊病，一是在震蕩市不適用，會兩面挨耳光，二是由於是右側交易假信號無法避免，要麼太早被震下車，要麼退出太晚。
2：玄學派，比如波浪理論測5浪高點，1.682、2.318等黃金比例，時間窗口、2H-1L、歷史高點的固定斜率等，這些方法其實也有一定的可取之處，因為市場期望值合力的原因，高點往往就出現在這些點位的附近，但問題是，這麼多方法里每一種方法的點位都是不一樣的，也就是說在任何一個點位上結束走勢都是合理的，但你是在左側交易，不一定能把握到精確的那個點，最終還是有可能過早下車或退出太晚。
3：固定比例派或者叫做量化派，和現金固定收益產品做動態平衡也算是這一派的，即以歷史平均市盈率等指標為參照，在低點滿倉高點空倉，過程中按比例增減，這種方法雖然機械但不失為有效，震蕩市趨勢市都適用，雖然吃不滿全部的肉，但至少能保證跑贏指數，如果你願意，也可以在這個的基礎上做出自己的變形，但唯一需要注意的就是對歷史數據的過度擬合。
4、即前面大劉所說的市場情緒派，除了瘋狂的基金之外以前還有證券大廳外茶葉蛋指數、自行車指數等變形，這種方法做好了你就是索羅斯，但真正能成功的少之又少，由於每個人都是市場情緒的一部分，如何保證自己不被市場情緒所干擾，並且能在高處冷眼相看是最重要的。
5、滿倉穿越牛熊或者在這個的基礎上稍作變形，鑒於初入股市的人往往不屑於價值投資，在這裡就不再贅述了。
這種變化從來不是顯而易見的，激烈的。量變是為了維持事物相對靜止（質）的不顯著的變化。
看文章，聽說話，一定要仔細，仔細，再仔細。上面說的只是價格運動，沒有時間運動。價格運動，可以在1分鐘之內完成，也可以在1小時內完成，1天也可以，1周也可以，甚至是若干年也可以。
究其原因是什麼呢？相對靜止所表現出來的表象是各種各樣的。看到這，仔細回想一下，什麼叫相對靜止。對一個參照物保持位置不變。