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印度股票市场盈利投资决策的实证研究

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3、中国对内部资本市场相关问题的实证研究 我国对内部资本市场相关问题的实证研究包括以下几个方面: 苏冬蔚(2003)基于对数单位模型(logit model),对内部资本市场的配置效率与多元化决策之间的关系进行实证研究。

编者:新三板的流动性一直以来都被认为是这个市场的核心问题,做市交易制度之前被认为是新三板的核心制度,但自2016年以来,做市"名存实亡",大量的公司谈做市色变,越来越多的公司从做市转为协议。 近期,有传闻新三板交易制度要大变革,增加盘 总的说来,我们的结果与理论研究和以前的实证研究结果是基本一致的。比如盈利性与资产负债率高度负相关。roa一个百分点的增加可以引起资产负债率1.5-2.0百分点的降低。波动性、公司规模和机构持股比例与资产负债率正相关。 股票财经,股票是一种有价证券,是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利,并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。财经是财政经济的简称。股票随着财经方面的变化而变化。 石油市场与股票市场的传导是研究石油价格的一个关键领域,是学者们研究的重点。国内学者对石油与中国股市的关系做了大量研究。Cong等(2008)从宏观层面研究了也有学者研究了更加微观的关系。 凯恩斯消费理论,凯恩斯消费理论概述凯恩斯的消费函数理论是他在《就业利息和货币通论》(1936)一书中提出:总消费是总收入的函数。这一思想用线性函数形式表示为:Ct=a+b*Yt式中C表示总消费,Y表示总收入,下标t表示时期;a、b为参数。参数b称为边际消费倾向,其值介于0与1之间。

参考文献 [1] 邓桑,杨朝军.汇率制度改革后中国股市与汇市的关系一一人民币名义汇率与上证综指的实证研究[j].金融研究,2007(12):55-62. [2] 李泽广,高明生.近期汇率体制改革后股价与汇率的联动效应及其检验[j].现代财经2007(10):32一36. 货币升值对股市影响的国际考察_经济观察_新浪财经_新浪网 总的看来,不管在微观还是宏观层面上,对于股价和汇率的关系,无论是从理论还是从实证的角度,都远未达成共识,特别是对这两种金融价格变量 人民币汇率与分行业股价关系的实证研究pdf下载_爱问共享资料 pdf格式-2页-文件0.37M-《中文核心期刊要目总览》贸易经济类核心期刊 57人民币汇率与分行业股价关系的实证研究问题的提出汇率是本国货币的国际价格,其变化反映了本币国际购买力的经济基本面的变化。股票价格指数是实体经济的晴雨表,可以快速反应实体经济的细微变化。 印度黄金市场是什么样的?_黄金市场投资精要_零点财经 印度黄金市场 1.历史沿革 黄金在印度社会中扮演了至关重要的角色,除了它的基本用途之外,还具有特别的宗教意义。印度黄金的历史可以说和人类的发展历史并驾齐驱,早在

印度黄金市场 1.历史沿革 黄金在印度社会中扮演了至关重要的角色,除了它的基本用途之外,还具有特别的宗教意义。印度黄金的历史可以说和人类的发展历史并驾齐驱,早在

【摘要】2008年1月9日上海黄金期货在上海期货交易所上市以来,受到了投资者的热烈追捧。在剔除了两地物价水平所造成的影响之外,上海黄金期货价格与纽约商品交易所的黄金价格反映了两国货币之间真实汇率,即两地的黄金期货是符合一价定律的。经过回归模型的 一、引言 从发达国家经济发展的历史路径来看,货币化水平会随着一国经济发展而不断上升;同时,货币化的过程也就是金融推动经济发展的过程,正是货币供给与货币需求的相互作用,影响并推动经济发展。货币超发,指货 1.2外汇交易与需求下的汇率决定理论 在外汇市场交易中,选择外汇还是持有本币,取决于保值、支付、投机等需求。因此汇率的主要理论包括:保值功能——购买力平价理论,支付功能——国际收支理论,投机需求——利率平价理论。

影 国内外学者针对汇率变化与股市之间的动态关联做了大量实证研究。A a a R o发现美国股市与汇市之间有正相关 gw m, 0k关系; ̄nn和 Heng S e ni ̄认为美国股指与汇率强反向关系。Ma 和 K研究对于出口导向的国家汇率上升股市收益下降,口导 a进向的国家正好相反。

影响汇率变动的因素 是多 2113 方面的。 总的 来说 5261 ,一国经济实力 4102 的变 化与宏观经济政策的选 择, 是决定 1653 汇率长期发展趋势的根本原因。 我们经常可以看到在外汇市场中,市场人士都十分关注各国的各种经济数据,如国民经济总产值、消费者物价指数、利率变化等。 提供人民币汇率与分行业股价关系的实证研究文档免费下载,摘要:整体表现也就是整体股票价格指数之间的关系作为研究对象,很少研究汇率波动对人币率分业价系民汇与行股关的一某个具体行业指数的影响,实际上分行业的研究更能使我们清楚地了解汇率波动对步对汇率与分行业股票价格指数的 基于 BEKK-MVGARCH 模型的中国汇市与国际贸易股市波动性溢出效应研究 来源: www.sblunwen.com 发布时间:2018-02-01 论文字数:28547字 论文编号: 印度股票市场盈利投资决策的实证研究 sb2017122711094918913 论文语言:中文 论文类型:硕士毕业论文 因此,在研究经常账户赤字与新兴市场国家金融危机之间的关系时,应具体分析外国资本流入和本国资本流出对资本净流入的不同影响。而在新兴市场国家本国资本流出中,尤其要了解外汇储备积累和"私人"资本流出在其资本流出中扮演的不同角色。 本文采用1985-1999年泰国、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚和菲律宾的季度数据,选取几个重要指标,运用面板数据的方法,从货币危机的视角进行了实证研究,认为发展中国家的资本账户开放有引发货币危机的可能,但是这种可能性与一国的经济基础条件关系密切,因此,为了避免和缓解发生货币危机的 股票与股指期货跨市场交易监管研究. 2011 etf—一揽子成分股"之间的跨市场程序化交易,组合保险需要动态的套保组合与股票现货之间的量化

【摘要】新兴市场国家在金融危机中普遍受到了国际市场变化带来的负面影响,中国与其他新兴市场国家在经受这次危机的过程中都暴露出了很多相似或者不同问题,即使是不同的问题,也有可能成为中国未来发展中肯能会遇到的,因此积极借鉴其他各国经验和教训就显

参考文献 [1] 邓桑,杨朝军.汇率制度改革后中国股市与汇市的关系一一人民币名义汇率与上证综指的实证研究[j].金融研究,2007(12):55-62. [2] 李泽广,高明生.近期汇率体制改革后股价与汇率的联动效应及其检验[j].现代财经2007(10):32一36. 货币升值对股市影响的国际考察_经济观察_新浪财经_新浪网 总的看来,不管在微观还是宏观层面上,对于股价和汇率的关系,无论是从理论还是从实证的角度,都远未达成共识,特别是对这两种金融价格变量 人民币汇率与分行业股价关系的实证研究pdf下载_爱问共享资料

浙江工商大学硕士学位论文商品期货与外汇、股票市场关系的实证研究 商品期货与外汇、股票市场关系的实证研究 尽管商品期货交易已有150多年或更久的历史,但相对来说其仍然是一个未被投资者了解的市场,绝大部分投资者多样化自己的资产 时,往往只考虑股票、债券、外汇。

股票市场与外汇市场一直是一个国家的两个重要资本市场。经济全球化与金 融自由化促使股票市场与外汇市场之间的联系更加紧密。对于汇率与股价之间的 关系,国内外已有一定的理论基础和研究进展,主要有两种流行的理论。 实证结果表明汇率制度改革后中国股市与汇国家两个市场之间的关系进行了研究,发现汇市市存在长期稳定的协整关系,但在不同的子样本区和股市存在双向因果关系。Abdalla和Murinde间内,股票市场和外汇市场间的引导关系存在差异。 从历史数据来看,从1976至2013年oecd国家的能源消费量变动幅度与全球消费量变动幅度之间存在较为密切的相关关系,两者之间的原油需求变动相关性

危机期间东亚8 个国家外汇市场的波动溢出效应。 Arshanapalli 和Doukas (1993) 运用协整的方法, 研究1987 年危机前后世界最大的五个股票市场之 间的关系,发现日本、英国、法国与美国市场是协 整的,但欧洲市场与日本市场之间不存在协整关 系。 论文的研究假设为,一是控股股东股票质押的存在和比例与公司的现金股利支付负相关,二是当控股股东与公司关联交易较多时,股权质押与现金股利支付之间的负相关关系更为明显。研究表明,通过抵押股权借入的资金更可能用来支持控股股东而不是上市公司。 跨境资本流动结构变化对中国股票市场的冲击风险研究摘要:随着上海自贸区的快速发展,跨境流动资本呈现新的结构特征。人民币流动规模占比增加,短期资本开始主导跨境资金流的趋势,国内资本市场成为跨境资本流动套利的活跃平台。受此影响,国内股票市场不同板块呈现差异化的波动特征。 欧阳峣1,刘智勇1,2. 1.湖南商学院大国经济研究中心,主任. 2.湖南商学院经济与贸易发展研究院,副教授 [摘要] 发展中大国在人力资本水平远低于发达国家的现实条件下,因其异质性人力资本与多元化的产业结构、物质资本投资、技术水平之间的耦合即适应性而形成一种比较优势。 当前,我国资本市场正处于一个重要的转折时期。随着金融衍生品交易所的设立和金融期货品种的推出,资本市场的结构和运作规则将发生重大变化,各参与主体也面临着一些新的选择和挑战。 印度股票市场盈利投资决策的实证研究 如何认识金融期货这个新事物,应该做哪些相关准备,成为各方关注的焦点。 ·年度策略摘要基于市场统一周期规律研判 2018 全球市场机会与风险华泰金工周期系列研究基于经济规律与信号系统方法,发现主要金融经济指标同比序列普遍存在42个月短周 【华泰金工林晓明团队】2018中国与全球市场的机会、风险 · 年度策略报告(上) ,财税星球 1.3.2 中国台湾、印度等新兴市场国家或地区的固定收益证券的场外交易研究. 对于新兴的场外交易市场,以我国台湾地区和印度为代表。对于我国台湾柜台固定收益证券的柜台交易市场和印度的otc市场有各自的特色与优势,也均有不足。

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股票研究,MACD和RSI指标的优化:印度股票市场盈利投资决策的实证研究

2021-12-19 15:35:35 来源:桑炯财经 作者:佚名 浏览量:165

文献综述在Chong和Ng(2008)中指出,当大于0时,会产生买入信号。当MACD信号小于0时,将产生卖出信号。当快信号线从零点以下穿过慢信号线时,以及当它穿过零点以上时。当快信号线从零点以上和零点以下穿过慢信号线时,会产生卖出信号。Rosilli等人(2013)研究了MACD在西班牙市场的使用情况,得出了MACD作为有力指标的有效性。他们开发了一个基于MACD和其他技术工具给出买卖信号的软件。在金融市场投资的决策过程中,优化的MACD和RVI技术分析指标的应用极大地促进了股票市场投资利润的最大化(Dejan Eric等人(2009))。V Subramanian等人(2014)在他们的论文中认为,借助技术分析,普通投资者可能通过采用简单的交易规则,获得比简单买入和持有政策下的投资者更多的回报。赖洪伟等(2010)发现,“处置”、“信息级联”和“锚定”效应都对股票市场的交易信号有很大影响。

金融-印度国家银行、HDFC银行、Yes银行、ICICI银行、Axis银行、Baroda制药银行-鲁邦、Sun Pharma、Cipla、Glenmark、Dr Reddy Laboratories、Aurobindo Pharma汽车-塔塔汽车、马鲁蒂、Heromoto Corp .、埃歇、Ashok Leyland、TVs Motors信息技术-Infosys、TCS、Wipro、Tech Mahindra、HCL Technologies ltd、Hexaware快速消费品-marico、ITC、godrej industries、dabur、高露洁棕榄、mcleod Russel向我们提出以下假设假设1-应用标准MACD和RSI指标比买入和持有策略更有利于投资盈利。假设2-优化的MACD和RSI指标是印度股市成功的投资策略。假设3-在所研究的不同行业中,优化的MACD指标和重复性劳损指标的利润结果没有显著差异。技术分析是对被调查股票的市场价格变化和交易量的分析。技术分析的一般目标是通过从噪声数据中提取非线性模式来确定价格时间序列的规律性。技术指标是技术分析的主要重要环节之一。有两种主要类型的指标:领先和落后。滞后指标识别趋势的运动和强度,而领先指标识别股票价格的超买和超卖水平。MACD是滞后指标,而RSI是领先指标。

MACDS = 9日均线指数移动平均线(EMA) -“信号线”MACD柱= 26日均线和12日均线相对强度指数之间的差值相对强度指数(RSI)是由J.Welles Wilder开发的,这是这里研究的另一个振荡器。当一只股票的RSI高于70时,被认为超买,而当RSI低于30时,被认为超卖。当RSI高于50时,表示看涨信号,而当RSI低于50时,则认为证券看跌。在本文中,我们将研究14天RSI,这是交易者常用的长度。为了执行交易规则,当RSI从下方越过中线时,会触发买入信号,当RSI从上方越过中线时,会触发卖出信号。

RSI计算需要RS计算。RS =[均线(上涨)/均线(下跌)],在一个普通的交易时段(通常是14天)印度股票市场盈利投资决策的实证研究 。)均线(涨)和均线(跌)是根据交易日收盘时指数/利率/收益率/价格之差计算的。RSI = 100-100/(1+RS)MACD及RSI指标的优化。MACD 12、26、9行的取值范围如下

1)短均线(12)-2至252,长均线(26)- 2至503,信号线(9)- 2至15。为了提高MACD和RSI指标的效率,在技术分析软件MetaStock中对这两个指标进行了模拟。

从表中可以发现,优化后的MACD和RSI指标可以优于买入并持有策略。只有在maruti、eicher motors、lupin、cipla、glenmark、dr、Reddy和aurobindo pharma的情况下,买入并持有策略才能胜过优化后的MACD指数。然而,除了埃歇-迈耶汽车公司,其他公司的利润差异最小。在优化RSI的情况下,只有在TCS和高德瑞消费产品有限公司的情况下,买入并持有的策略才能优于优化RSI的指数。但是利润差异也是最小的。

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导读:“Maker-Taker”作为一种交易费用定价模式,其诞生与流行得益于交易所市场竞争程度的不断升级。该模式重新划分了交易利益的蛋糕,激化了经纪做市商与投资者之间的矛盾。近十年来,诸多业界与学术界人士对该模式进行了批判。在这场市场参与者间的利益纷争之中,美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)选择了投资者立场,推出相关法规与实证方案拟搜集数据以佐证问题的存在,但这一举动未得到法院的支持。而关于“Maker-Taker”模式所引发的市场博弈仍将持续。

【中国金融案例中心 文:胡畔 编辑:谢彬彬 】

2020年6月,哥伦比亚特区巡回上诉法院对美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)的610T法规做出了无效判决,这场历经9个月的司法审查终以SEC的败诉而落幕。610T法规,是SEC于2018年12月所提出,以支持其在全美市场系统内开展的“Maker-Taker模式对经纪商路由决策、订单执行及市场效率影响”的实证研究。SEC旨在通过实证研究的结果,证明“Maker-Taker”模式存在损害投资者利益、导致市场失灵的缺陷;而交易所联盟则认为,根据证券法规,SEC无权进行该测试,并向哥伦比亚特区巡回上诉法院提出了诉讼,最终获得了法院的支持。

一、“Maker-Taker” 的前世今生

1. 独辟蹊径,于竞争重围中诞生

而“Maker-Taker”是交易所行业里一种创新的交易定价模式,诞生于1997年,源于交易所间不断加剧升级的竞争格局。20世纪下半叶,欧美先后出台了一系列打破行业壁垒的法案,包括允许外资进入国内股票市场、废除了交易订单只能在上市交易所交易和固定佣金等规定,交易所行业竞争压力由此逐渐显现。为了应对与日俱增的竞争压力,20世纪末,大量证券交易所从传统的会员制转变为以盈利为目的的企业,对提高交易所的运作效率起到了重要的推进作用。同时,随着计算机技术的普及,越来越多高效的新兴电子交易平台(Electronic Communication Network,简称ECN)涌入市场,进一步加剧了交易所行业的竞争压力。

在股票交易蓬勃发展、行业竞争日益激烈的大背景下,“Maker-Taker”应运而生。由于市场竞争使买卖价差不断收紧,交易所单笔交易的利润空间不断受到挤压,聪明的金融家们把创新的目光放在了交易规模上。Island ECN(美国最早的ECN之一)的创始人Joshua Levine为了提升Island ECN的市场交易份额,发明了一种全新的交易费用定价模式,即“Maker-Taker”。该模式构架在市场流动性的供需双方上,在该模式下,交易所向流动性的提供方——订单的下单者“Maker”支付回扣,向流动性的需求方——订单的接单者“Taker”收取交易费用,二者差额则作为交易所的服务营收被其纳入囊中。比如,交易所向“Taker”收取每股0.3美分的交易费,向“Maker”支付每股0.2美分的回扣,剩下的0.1美分则成为交易所服务收入。

2. 纷争渐起,定价模式遭非议

随着“Maker-Taker”模式在交易所行业的逐渐流行,这一问题也引起业内和学界越来越多的关注。2014年1月,ICE集团首席执行官 Jeffrey Sprecher呼吁美国金融监管局(Financial Industry Regulatory Authority ,简称FINRA)和美国证券交易委员会(SEC)关注“Maker-Taker”在市场实践中可能存在的问题。加拿大皇家银行的资本市场集团也去信SEC,表达了“Maker-Taker”模式存在的利益冲突并提出希望禁止该模式的诉求。此后,纽约州参议员Charles Schumer也向SEC提出了对该模式进行问题研究的要求。

二、SEC的“Maker-Taker”调查战

1. SEC眼中的“Maker-Taker”

2. 肩负监管使命,SEC开展实证研究

需要说明的是:1)延长实验期的决定由SEC在基本实验期期满前提前至少30天进行公布;2)为了减少交叉上市股票在两地使用的交易政策不同而产生的负面影响,针对加拿大交叉上市股票的实验,SEC将与加拿大证券管理联系委员会(Canadian Securities Administrators,简称CSA)进行协调处理。根据CSA的反馈,所涉及的约180支交叉上市股票将由一半被安排进测试组2,另一半维持原政策以作为空白对照。